(Opinión de Bloomberg) -- El Covid-19 ha sacudido la industria del entretenimiento de maneras que amenazan con dejar una marca permanente. Ahora, gigantes corporativos como Comcast Corp. y AT&T Inc. que han apostado su futuro en el espacio (desde la televisión y el cine hasta los parques de diversiones y los eventos deportivos) se enfrentan a una elección incómoda: retirarse o mantener el rumbo frente al creciente oprobio de los inversores. Comcast, el gigante del cable que adquirió las cadenas de televisión de NBCUniversal, estudios y parques temáticos en 2013, es ahora el objetivo de un accionista activista, Trian Fund Management de Nelson Peltz. El fondo de cobertura es conocido por presionar a empresas innecesariamente voluminosas a adelgazar deshaciéndose de sus activos más débiles. En este caso, se trataría de NBCUniversal y Sky, la unidad europea de televisión por satélite recientemente adquirida por Comcast. El año pasado, AT&T también atrajo a un activista, Elliott Management Corp., preocupado por la trayectoria de sus propios activos de televisión por satélite y de Hollywood. Lo que las dos campañas parecen tener en común es el deseo de darle sentido a una mezcolanza de empresas que están experimentando cambios sísmicos y que desde entonces se han visto gravemente afectadas por la pandemia. Disney, el rival de Universal en parques temáticos, dijo el martes que despediría a 28,000 trabajadores de su empresa en EE.UU. parques. Todo ocurre cuando los magnates de los medios que erigieron los imponentes conglomerados de la industria salen del escenario. El líder de AT&T desde hace mucho tiempo, Randall Stephenson, de 60 años, entregó las riendas a su número uno. 2 en julio, mientras que Bob Iger, de 69 años, de Walt Disney Co., renunció en febrero. Una excepción notable es el director ejecutivo de Comcast, Brian Roberts; Tiene 61 años y aún no se ha hablado de su retirada. Trian Fund puede hacer ruido o hacer sugerencias corteses con la esperanza de influir en la estrategia de Comcast, pero la realidad es que Roberts es intocable. Ha sido nombrado CEO vitalicio de Comcast, así lo dice el inusual artículo de constitución de la compañía: El presidente será el Sr. Brian L. Roberts si está dispuesto y disponible para servir. … El director general será el Sr. Brian L. Roberts si está dispuesto y disponible para servir. Mientras el Sr. Brian L. Roberts será el director ejecutivo y también será el presidente de la corporación. Estos términos legalmente vinculantes se ven reforzados por la estructura de clases duales de las acciones de Comcast. Eso le da a Roberts el 33% del poder de voto sobre el gigante de 214 mil millones de dólares, que comenzó como un pequeño sistema de cable en Mississippi bajo la dirección de su difunto padre, Ralph Roberts. El problema es que la construcción del imperio del joven Roberts se ha visto afectada por la pandemia. El coronavirus está haciendo que la gente esté mucho menos dispuesta a visitar cines y parques temáticos. En una encuesta de Morning Consult de este mes, el 37% de los estadounidenses los adultos dijeron que les llevaría más de seis meses volver a sentirse cómodos yendo al cine, y el 42% dijo lo mismo de los parques de atracciones. Covid-19 también ha interrumpido las ligas deportivas, pospuso los Juegos Olímpicos y dificultó el rodaje y el mantenimiento de los calendarios de nuevos programas de televisión y películas. La demanda de los anunciantes también se ha agotado. En medio de todo esto, las guerras del streaming continúan, con la nueva aplicación Peacock de NBC quedando atrás de Netflix Inc. y Disney+. Sky, que Comcast arrebató a Disney y Fox hace menos de dos años, también decepcionó. Craig Moffett, analista de MoffettNathanson LLC, estima que Sky vale ahora 10.5 millones de dólares, aproximadamente una quinta parte de lo que pagó Comcast. Sin embargo, es una historia diferente para el negocio heredado de Comcast. El creciente uso de servicios de transmisión de video y el creciente número de dispositivos inteligentes por hogar están impulsando a más personas a buscar servicios de Internet y velocidades más rápidas. Comcast consiguió 800,000 suscriptores de Internet en el primer semestre del año, casi compensando los 815,000 clientes residenciales de televisión paga que perdió en ese lapso. La unidad generó el 61% de los ingresos de Comcast en el trimestre de junio y el 77% de su Ebitda ajustado. A los accionistas realmente les gusta este negocio, al igual que prefieren las operaciones inalámbricas de AT&T a su apuesta HBO Max. Ambas compañías intentan argumentar que existe una relación simbiótica entre los dos lados de sus negocios (comunicaciones y entretenimiento), pero no es tan convincente. Sin embargo, los magnates de los medios, en su búsqueda de poder, simplemente no pueden dejar de comprar cosas que no necesitan. Una opción es escindir NBCUniversal y Sky, liberándolas de parte de la deuda (que el cable de Comcast puede asumir) y permitiéndoles invertir sin trabas en contenido y streaming. Entonces, Comcast podría gastar más en recompra de acciones y tal vez expandirse aún más al servicio móvil 5G. Este año fue un recordatorio del importante papel que juega el entretenimiento en la vida de las personas y de lo mucho que se extraña cuando no podemos tenerlo. Aun así, el presente y el futuro de la industria son desconcertantes. Puede que sea hora de que Comcast incluya los créditos de su función de Hollywood, pero buena suerte para persuadir a Roberts. Esta columna no refleja necesariamente la opinión del consejo editorial o de Bloomberg LP y sus propietarios. Tara Lachapelle es columnista de opinión de Bloomberg que cubre el negocio. de entretenimiento y telecomunicaciones, así como acuerdos más amplios.
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