(Bloomberg) — Después de que cinco estados (Arizona, Mississippi, Montana, Nueva Jersey y Dakota del Sur) aprobaron medidas electorales para el consumo de marihuana la semana pasada, la droga pronto será legal de alguna forma en el 70% de Estados Unidos. población. Un tercio del país ni siquiera necesitará una excusa médica. Pero esa no es la sorpresa. Lo que es más notable es que, a diferencia del pasado, todo esto ocurrió sin mucho revuelo público. Para ser justos, en estos días ha habido preocupaciones mayores en las mentes de los estadounidenses. Pero este es el momento que las empresas de cannabis y sus inversores estaban esperando: ser consideradas una industria legítima en lugar de un tema candente. A partir de aquí, el objetivo es hacer que la marihuana sea tan normal como la comida chatarra, el vino y otros vicios que se encuentran desde hace mucho tiempo en las tiendas de todo Estados Unidos. Para que la industria florezca necesita la ayuda del gobierno federal, y las perspectivas de que eso ocurra de repente se están volviendo más oscuras. mejor. Dos tercios de EE. UU. Los adultos están a favor de la legalización de la marihuana: el 91% si se incluyen aquellos que la apoyan como mínimo con fines medicinales, según el Pew Research Center. Eso es más que el número de estadounidenses que apoyan el derecho al aborto o que piensan que la actividad humana contribuye al cambio climático. La brecha partidista en las actitudes hacia la marihuana también se está reduciendo, y más de la mitad de los republicanos dicen que debería legalizarse. En el confiable estado republicano de Mississippi, la Iniciativa 65, la menos restrictiva de las dos propuestas sobre marihuana medicinal que estaban en su boleta, fue criticada por el gobernador Tate Reeves por ser demasiado “liberal” para los “no fumetas”: Y aun así fue aprobada por 74 votos. %. A medida que Joe Biden asuma el cargo en enero y la composición del Congreso siga reflejando una nación dividida, la marihuana puede terminar siendo el único tema en el que casi todos pueden estar de acuerdo. El creciente apoyo a la marihuana en los estados rojos es un buen augurio para una votación en el Senado sobre la Ley Segura. y la Ley Bancaria de Aplicación Justa, que permitiría a las instituciones financieras hacer negocios legalmente con empresas de marihuana. Sería uno de los avances más constructivos para la industria, salvo la legalización de la marihuana a nivel federal. Las empresas de cannabis tienen motivos para tener esperanzas de que una nueva administración también introduzca otros cambios, como reclasificar o excluir la marihuana de la Ley de Sustancias Controladas. Retirar la clasificación de la droga dejaría a los estados decidir cómo manejar la marihuana, lo que puede ser más aceptable para los conservadores que intentar cambiar las leyes federales, escribieron Isaac Boltansky y Merrill Ross, analistas de Compass Point Research & Trading LLC, en un artículo del XNUMX de octubre. 26 informe. Actualmente, la marihuana se considera una droga de la Lista 1, junto con la heroína, en una categoría reservada a los narcóticos con mayor potencial de abuso y dependencia y sin uso médico aceptado. Ejemplos de sustancias de la Lista 2 son la cocaína, el fentanilo, la metanfetamina y la oxicodona, algunas de las cuales son la raíz de la crisis de adicción a los opioides en Estados Unidos. Para los defensores del cannabis, eso simplemente no cuadra. Eliminar el cannabis de la CSA proporcionaría un beneficio significativo a las cuentas de resultados de las empresas: la industria también está pidiendo al gobierno federal que permita el comercio interestatal entre los estados que lo han legalizado. En este momento, si una empresa tiene una planta de fabricación en, digamos, Colorado y quiere transportar parte de ese producto a su dispensario en Montana, eso es tráfico, un delito bastante grave. Y construir infraestructura en todas partes lleva mucho tiempo y es costoso. De hecho, algunos de los mayores desafíos para lograr que las empresas de marihuana con licencia despeguen tienen que ver con los obstáculos regulatorios y el costoso proceso de tener que trabajar poco a poco para expandirse en los EE. UU. Eso ha ayudado al mercado ilícito de marihuana a mantener una ventaja competitiva al subcotizar los precios. En California, donde la marihuana se puede comprar legalmente, todavía se estima que las transacciones ilegales representan la abrumadora mayoría de las ventas. No es de extrañar que las existencias de marihuana (en un momento las favoritas del mercado) hayan perdido su exuberancia este año. El llamado índice del cannabis ha caído un 38%. En un ejemplo, el asediado operador multiestatal MedMen Enterprises Inc. se vio obligado a alejarse de Virginia, donde apenas comienza a abrirse un mercado limitado pero potencialmente lucrativo de marihuana medicinal; sus acciones han caído un 73% este año. Un efecto no deseado de aplastar el mercado puede ser llevar a las empresas de cannabis con problemas de liquidez a los brazos de los gigantes de alimentos y bebidas, que se están preparando para atacar la marihuana una vez que las leyes se vuelvan más laxas. Para las cerveceras y las empresas tabacaleras, puede ser la vía de crecimiento más prometedora. Dicho esto, un grupo de advenedizos que sean tragados por gigantes parecería ir en contra de los esfuerzos de los legisladores demócratas por nivelar las condiciones competitivas mediante una aplicación más agresiva de las leyes antimonopolio. Los productos de consumo cotidiano son una forma clave para que las empresas de cannabis se dirijan a una base de clientes más amplia que los fumadores de marihuana. Canopy Growth Corp., una de las mayores empresas de EE.UU. Los productores de marihuana medicinal, valorados en 9 mil millones de dólares, quieren comenzar a vender bebidas que contengan THC (la sustancia psicoactiva del cannabis) el próximo año para competir con la cerveza. Aunque Canopy cuenta con el respaldo del conglomerado de bebidas alcohólicas Constellation Brands Inc., será difícil competir con Anheuser-Busch InBev AB, que controla el 42% del mercado cervecero norteamericano. Poco a poco, las cosas se están moviendo en una dirección positiva para la industria, aunque lentamente. Mientras tanto, las empresas de cannabis han entrado estratégicamente en estados donde se permite la marihuana medicinal para estar listas para funcionar una vez que se legalice el uso recreativo para adultos. Por ejemplo, los ganadores más inmediatos de las medidas electorales de la semana pasada incluyen a Curaleaf Holdings Inc., una empresa de 5.9 millones de dólares que ostenta la posición número uno en la lista. 1 participación de mercado en Nueva Jersey y No. 2 en Arizona, y Harvest Health & Recreation Inc., que obtiene el 50% de sus ventas de Arizona, según un informe del XNUMX de noviembre. 4 informe de Pablo Zuanic, analista de Cantor Fitzgerald & Co. Se espera que Nueva York y Pensilvania sean los siguientes, y los déficits presupuestarios causados por el Covid-19 podrían incentivarlos a avanzar más rápido en el tema. A nivel nacional, si Biden busca puntos en común con los republicanos, la marihuana parece ser una opción. lugar razonable para empezar. El año 2020 es realmente extraño. Esta columna no refleja necesariamente la opinión del consejo editorial o de Bloomberg LP y sus propietarios. Tara Lachapelle es columnista de opinión de Bloomberg que cubre el negocio del entretenimiento y las telecomunicaciones, así como acuerdos más amplios.
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