(Bloomberg) -- La oferta de Simon Property Group Inc. rescindida por 3.6 millones de dólares para comprar al propietario de un centro comercial rival, Taubman Centers Inc. va a juicio el lunes después de una disputa de meses provocada por la pandemia. Las compañías anunciaron un acuerdo de compra en febrero, justo antes de que Covid-19 llegara a Estados Unidos, causando estragos en minoristas y propietarios. Simon dijo en junio que se alejaba del acuerdo y solicitó ante el tribunal que lo "rescindieran válidamente". Taubman contraatacó en un esfuerzo por obligar a Simon a completar la compra. El juez del Tribunal de Circuito de Michigan, James Alexander, escuchará el caso sin jurado y se espera que se pronuncie a finales de año. El momento de la oferta no podría haber sido peor. Simon, uno de los mayores estadounidenses. Los propietarios de centros comerciales acordaron pagar 52.20 dólares por acción de Taubman, una prima del 51%. Las acciones de Taubman han caído alrededor de un 30% desde marzo a medida que el virus se propagó por todo el país, lo que provocó cierres que cerraron tiendas físicas y empujaron a los compradores cada vez más a Internet. “Esta situación es un cisne negro multiplicado por dos o tres”, dijo Simon Property. El director ejecutivo, David Simon, dijo sobre la pandemia en la llamada de resultados de la compañía este mes. Hay mucho en juego para ambos propietarios. Los propietarios de centros comerciales se han visto aplastados por las medidas de distanciamiento social y su flujo de caja se está viendo afectado a medida que disminuyen los cobros de alquileres y aumentan las desocupaciones. Incluso después de la reapertura de las tiendas, las ventas han tardado en recuperarse y las quiebras de minoristas están aumentando en toda la industria. "Camino difícil" Para los accionistas de la pequeña Taubman, es fundamental que el acuerdo se lleve a cabo, incluso a un precio reducido que las empresas puedan decidirse, según Lindsay Dutch, analista de Bloomberg Intelligence. “Habría un camino difícil por delante si fracasa, ya que Taubman tiene que gestionar el exceso de vacantes, todas las tiendas vacías que llegan a los centros comerciales, y hacerlo con un balance mucho más ajustado. "Que Simon", dijo. Mientras tanto, Simon ha codiciado los centros de alta calidad de Taubman durante años, pero "también están muy centrados en el flujo de caja y quieren asegurarse de obtener un retorno de su adquisición", dijo Dutch. dijo.Leer más: La reestructuración del centro comercial apenas comienza mientras una deuda compleja ahoga a los propietarios Los representantes de Simon y Taubman declinaron hacer comentarios. En documentos judiciales, Simon, con sede en Indianápolis, argumentó que tenía motivos legítimos para descartar la compra porque los ingresos de Taubman sufrieron un "efecto material adverso". ”Y la empresa no tomó las medidas adecuadas para mitigar los daños de la pandemia. Simon también citó la decisión de Taubman de modificar 1.63 millones de dólares en acuerdos de crédito como una violación del acuerdo. Por su parte, Taubman señaló que tomó algunas de las mismas medidas que Simon para abordar las consecuencias del Covid-19, y argumentó que su rival era legalmente obligado a completar la transacción el 30 de junio como estaba previsto. Facturas legales La empresa con sede en Bloomfield Hills, Michigan, dirigida por el director ejecutivo Robert Taubman, quiere que el juez haga cumplir la compra o conceda a la empresa una indemnización por daños y perjuicios, incluida la pérdida de la prima ofrecida a los accionistas. Esos daños podrían superar los mil millones de dólares, según Elliott Stein, analista senior de litigios de Bloomberg Intelligence. Alexander Goldfarb, analista de Piper Sandler & Co., dijo que los inversores en general creen que Taubman tiene el caso legal más sólido, pero que Simon luchará por pagar los prima que aceptó y está mejor equipada financieramente para prolongar el conflicto. Eso podría motivar a Taubman a llegar a un acuerdo más temprano que tarde porque tiene más escasez de efectivo, dijo. Ambas compañías ya han acumulado grandes cuentas: en el tercer trimestre, Taubman registró $17 millones en gastos relacionados con la demanda, mientras que Simon tuvo aproximadamente $20 millones. en costos legales totales, algunos de los cuales se destinaron a luchar contra el acuerdo. “No estás gastando esa cantidad de dinero legal si simplemente intentas darle una oportunidad universitaria”, dijo Goldfarb. Después de varias adquisiciones que implosionaron por preocupaciones sobre el Covid-19, las partes han encontrado formas de llegar a un acuerdo reduciendo el precio en aproximadamente un 10%, dijo Larry Hamermesh, profesor de derecho de la Universidad de Pensilvania que se especializa en casos de fusiones y adquisiciones corporativas. una resolución sensata que ocurre con frecuencia”, dijo. “Puede ser difícil argumentar que Covid por sí solo es suficiente para justificar un cambio material adverso, ya que hasta ahora no hemos tenido ninguna resolución en ese sentido. Ambas partes corren el riesgo de ir a juicio”. No es la primera vez que Simon y Taubman se pelean por una compra. En 2003, Simon lanzó una adquisición fallida de su rival. La oferta provocó cambios en los estatutos corporativos de Michigan que rigen las adquisiciones después de una intensa presión por parte de la familia Taubman sobre los legisladores de su estado de origen. Una resolución puede no ser fácil. Ambas empresas ya han pasado por un proceso de mediación de meses sin éxito. “Para llegar a un acuerdo, las dos partes deben llegar a un acuerdo sobre un precio más bajo, y eso puede ser difícil de lograr”, dijo Dutch. "Hay dos directores ejecutivos de dos empresas con mentalidad firme, y lograr que lleguen a un acuerdo para trabajar juntos podría llevar tiempo". El caso es Simon Property Group Inc. v. Taubman Centers Inc., No.
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