(Bloomberg) -- El acuerdo récord de 40 millones de dólares para el proveedor de servicios inalámbricos NTT Docomo Inc. está provocando una discusión sobre si podría estar en marcha una compra japonesa aún mayor: el fundador de SoftBank Group Corp., Masayoshi Son, ha debatido durante años si privatizar su conglomerado debido a un descuento persistente entre sus acciones y el valor percibido de sus activos, particularmente Grupo Alibaba Holding Ltd. acciones. El multimillonario de 63 años revivió las conversaciones informales este año después de que sus acciones se desplomaran y vendiera activos. El acuerdo de Docomo indica que Japón tiene mucho capital para acuerdos de una escala impensable en el pasado. Nippon Telegraph & Telephone Corp. pedirá prestado el precio total de compra para financiar la compra de la filial, a pesar de que tenía 1.09 billones de dólares (10.3 millones de dólares) en efectivo y equivalentes a finales de marzo. “Una compra exitosa de Docomo podría impulsar una medida similar por parte de SoftBank. Hay mucha liquidez para ambos”, dijo Justin Tang, jefe de investigación asiática de United First Partners en Singapur. “Para los prestamistas, esto puede ser una enorme fuente de ingresos. Y los accionistas pueden tener un catalizador para darse cuenta del valor de sus participaciones”. Son se ha sentido frustrado porque los inversores no pagarán más por sus acciones considerando las participaciones de su empresa. SoftBank publica en su sitio web una estimación de que su valor para los accionistas es de aproximadamente 13,000 yenes por acción, una cifra que calcula sumando el valor de las participaciones en Alibaba, SoftBank Corp. y otros activos, restándole luego la deuda. Eso es aproximadamente la mitad de los aproximadamente 6,500 yenes por acción a los que cotiza SoftBank Group. Después de que sus acciones se desplomaron en marzo, Son anunció un plan récord de venta de activos por 4.5 billones de yenes y un programa récord de recompra de 2.5 billones de yenes. Además, ha llegado a un acuerdo para vender el diseñador de chips Arm Ltd. a Nvidia Corp. por unos 40 millones de dólares en efectivo y acciones, aunque se espera que la aprobación regulatoria tarde más de un año. “Dado el descuento de valoración de SoftBank y la disponibilidad de financiación barata, hay buenas posibilidades de una MBO”, dijo Tang.Goldman Sachs Group Inc. . Los analistas publicaron una nota de investigación después de la compra de Docomo, argumentando que es probable que el acuerdo provoque más alineamientos corporativos en el país. El informe no menciona específicamente a SoftBank. El acuerdo con Docomo presenta al menos dos desafíos para SoftBank. NTT está comprando la participación de los accionistas públicos en parte para poder reducir las tarifas inalámbricas más fácilmente, una amenaza competitiva que puede perjudicar a SoftBank Corp., la unidad nacional de telecomunicaciones de Son. El recién nombrado Primer Ministro, Yoshihide Suga, ha hecho de las tarifas telefónicas más bajas una parte clave de su agenda inicial. Además, NTT está pagando un 40% más que el precio de las acciones de Docomo antes del anuncio. Los accionistas de SoftBank podrían pedir una prima similar si Son busca una compra, según Anthea Lai, analista de Bloomberg Intelligence. La capitalización de mercado del Grupo SoftBank es de unos 128 millones de dólares, por lo que ese tipo de prima significaría valorar la empresa en 179 millones de dólares. Sería, con diferencia, la mayor compra de la historia. Entre la participación que posee el propio Son y las acciones de tesorería que SoftBank ya ha recomprado, más del 30% de las acciones de la empresa ya están controladas por la dirección, según datos recopilados por Bloomberg.SMBC Nikko valores inc. El analista Satoru Kikuchi escribió a principios de este mes que un acuerdo dirigido por la gerencia para privatizar la empresa parecía factible. "La empresa parece estar vendiendo activos rápidamente y está considerando vender sus participaciones en ARM antes de lo planeado inicialmente", dijo Kikuchi en un nota de investigación.
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