(Bloomberg) — Tencent Holdings Ltd. se unió a Alibaba Group Holding Ltd. y gran parte del sector de Internet de China en una liquidación de 290 mil millones de dólares después de que Beijing señalara sus intenciones más firmes hasta el momento de controlar a las grandes tecnologías. Sin embargo, el gigante de las redes sociales y los juegos está en cierto modo mejor protegido que sus pares de cualquier posible represión. Los ejecutivos que presentarán sus resultados el jueves buscarán reforzar las percepciones de que Tencent no está en el mismo barco que el gigante fintech Ant Group Co., forzó la filial de Alibaba. cancelar lo que habría sido la oferta pública inicial más grande del mundo después de que Beijing reforzara su control de los préstamos en línea. Citigroup y JPMorgan estuvieron entre las casas de bolsa que recomendaron a los inversores comprar Tencent durante la liquidación. Durante años, Tencent había sido el segundo más tranquilo detrás del llamativo Ant de Jack Ma en el floreciente campo de las finanzas de Internet, enfocándose más en el pan y la mantequilla. pagos móviles a través de WeChat y, al mismo tiempo, garantizar suficiente capital para respaldar una cartera de préstamos al consumo más pequeña. En su principal negocio de juegos, la compañía soportó una ofensiva en 2018 que hizo caer en picada al imperio de juegos móviles más grande del mundo y desde entonces ha implementado medidas más estrictas para frenar la adicción entre los jóvenes. Y si bien WeChat es la aplicación diaria de más de mil millones de chinos, los reguladores pueden tener en cuenta cómo la compañía aún tiene que monetizar completamente el potencial del servicio para el comercio electrónico, las finanzas y otros negocios adyacentes, según los analistas. “Tencent "Estará mejor, porque sus negocios principales, desde la publicidad social hasta los videojuegos, no tienen mucho que ver con la economía real y el sustento de las personas, en comparación con el comercio electrónico y las plataformas financieras", dijo Ke Yan, analista con sede en Singapur de DZT Research. Leer más: La represión de China contra las grandes empresas tecnológicas pone en alerta a más multimillonarios El organismo de control antimonopolio de China presentó el martes directrices por primera vez para erradicar las prácticas monopolísticas entre los líderes tecnológicos locales, prohibiendo que sus plataformas en línea se confabulen para compartir datos confidenciales de los consumidores, formando alianzas que eliminan a los rivales más pequeños y subsidiar servicios por debajo del costo para eliminar a los competidores. Si bien las nuevas reglas propuestas no están dirigidas exclusivamente a los operadores de comercio electrónico, el comportamiento anticompetitivo como la exclusividad forzada y los precios sesgados basados en algoritmos son más comunes en ese ámbito. Las acciones de Tencent ganaron un 5.4% en las operaciones de Hong Kong el jueves, recuperándose de una pérdida del 11% en dos días. Alibaba subió un 3%, después de haber caído un 14% los dos días anteriores mientras los inversores se apresuraban a evaluar las consecuencias del intento de China de controlar a sus empresas más poderosas del sector privado. Después de años de otorgar al floreciente sector de Internet rienda suelta para crecer, Beijing ahora está intensificando la supervisión de los dos gigantes de Internet y sus pares, como lo hace con las empresas que dominan otras partes de la segunda economía más grande del mundo. Las regulaciones antimonopolio entraron en vigor aproximadamente una semana después de nuevas restricciones a los préstamos de consumo en línea que desencadenaron la suspensión de la oferta pública inicial de Ant por 35 mil millones de dólares y eclipsaron la bonanza récord de compras del Día de los Solteros de Alibaba. El miércoles, el regulador bancario de China también prometió intensificar su represión contra las fintech, diciendo que las empresas en línea como Ant deberían estar sujetas a los mismos requisitos de supervisión y gestión de riesgos que los bancos tradicionales. El negocio fintech de Tencent, valorado entre 200 y 300 millones de dólares antes de la IPO de Ant. descarrilamiento— es el competidor más cercano a la filial de Alibaba, aunque todavía está rezagado en algunos ámbitos. Junto con la computación en la nube, el segmento de servicios empresariales y de tecnología financiera de la compañía es su división de más rápido crecimiento, generando casi 15 mil millones de dólares, o una cuarta parte de los ingresos totales, en 2019. La mayor parte de eso se genera a partir de pagos comerciales facilitados por la súper aplicación WeChat, donde mil millones de chinos conversan, compran y comparten taxis. También a través de WeChat, Tencent promociona servicios financieros similares a los de Ant pero en una escala mucho menor. Esto se debe en parte a una combinación de factores, desde la ventaja de ser el primero en actuar de Ant hasta su incorporación como empresa independiente y una mejor comprensión de los datos de los consumidores a través de transacciones de comercio electrónico. “Tencent tiene el lujo de esperar y ver y dejar que Ant sea el ser pionero y aprender de sus errores”, afirmó Vey-Sern Ling, analista de Bloomberg Intelligence. "Una vez que Ant haya superado todos los obstáculos, no será demasiado tarde para que Tencent los siga, ya que tienen los usuarios y el sistema de pago". Por ahora, Tencent todavía puede contar con sus gallinas de los huevos de oro, mientras que la incertidumbre macro global y la competencia con ByteDance Ltd. puede seguir deprimiendo la publicidad. Se espera que los ingresos de Tencent crezcan a un ritmo constante del 27% en el trimestre de septiembre, mientras que los analistas, en promedio, pronostican que los ingresos netos aumentarán un 48% respecto al año anterior. Se benefició del resurgimiento de los servicios en línea durante la pandemia de Covid-19 y ha trazado una lista de nuevos títulos para el próximo año para apuntalar las franquicias principales Peacekeeper Elite y Honor of Kings. En octubre, la unidad Riot Games de Tencent comenzó a probar la tan esperada versión móvil de League of Legends en Asia. Además de dominar el comercio electrónico y los juegos, Alibaba y Tencent también son patrocinadores clave de líderes en otras franjas de Internet de China desde plataformas de entrega de alimentos. Meituan al gigante de transporte de automóviles Didi Chuxing. Juntos han invertido miles de millones de dólares en cientos de empresas emergentes de telefonía móvil e Internet. Tencent lidera la fusión de DouYu International Holdings Ltd. con Huya Inc. para crear un gigante chino de transmisión de juegos con un valor de mercado de $ 10 mil millones. Ese estatus de hacedor de reyes puede recibir un golpe de las nuevas regulaciones antimonopolio, que ahora examinan las fusiones y adquisiciones por parte de empresas que operan la llamada Entidad de Interés Variable, un vehículo a través del cual virtualmente todas las principales empresas chinas de Internet cotizan en el extranjero. Pero más allá de la escala de las operaciones de las dos empresas y su enorme influencia en la economía china moderna, Tencent tiene una ventaja comparativa sobre su rival más grande. En el período previo a la suspensión de la oferta pública inicial de Ant, Ma, de Alibaba, criticó duramente a China. reglas financieras para sofocar la innovación, calificando a los bancos de la vieja guardia como “casas de empeño” en una conferencia de alto perfil a la que asistieron altos funcionarios chinos. Tencent no tiene necesidad de preocuparse por riesgos similares para personas clave: su propio fundador, Pony Ma, tímido ante el público, no ha aparecido en público durante más de un año debido a razones de salud, mientras que otros ejecutivos importantes han evitado irritar a Beijing. "En nuestros diversos negocios de tecnología financiera, nos posicionamos como un colaborador y facilitador de la industria y con otros socios, en lugar de un disruptor en el mercado", dijo el presidente de Tencent, Martin Lau, en el evento FinTech Week de Hong Kong a principios de este mes.
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