(Bloomberg) — Cuando Sanjay Shah perdió su trabajo durante la crisis financiera hace más de una década, él era uno de los miles de comerciantes de nivel medio que repentinamente se quedaron sin trabajo. Shah no tardó mucho en volver al juego, estableciendo su propio fondo apunta a las lagunas en las leyes de impuestos a los dividendos. En unos pocos años, trazó un ascenso espectacular desde la oscuridad del mercado hasta acumular hasta 700 millones de dólares y una cartera de propiedades que se extendía desde Regent's Park en su Londres natal hasta Dubai. Él estaba al mando de un yate de 62 pies y contrató a Drake, Elton John y Jennifer López para tocar en una organización benéfica para el autismo que había fundado. Lo que impulsó su ascenso fue lo que, según él, fueron intercambios Cum-Ex legales, aunque finalmente controvertidos. Transacciones como estas explotaron lagunas legales en toda Europa, lo que permitió a los operadores obtener repetidamente reembolsos de impuestos sobre dividendos sobre una sola tenencia de acciones. Los acuerdos resultaron enormemente lucrativos para los involucrados, excepto, por supuesto, para los gobiernos que pagaron miles de millones. Los legisladores alemanes lo han calificado como el mayor robo de impuestos de la historia. Dinamarca, que está tratando de recuperar unos 12.7 millones de coronas (2 millones de dólares), o cerca del 1% de su producto interno bruto, dice que toda la empresa fue una farsa. Sus abogados están tratando de obtener acceso a registros bancarios que, según ellos, probarán ese punto. Las autoridades ahora han congelado gran parte de la fortuna de Shah y él está luchando contra demandas e investigaciones penales en varios países. Sus abogados le han dicho que lo arrestarán si abandona la ciudad del Golfo hacia Europa, aunque aún no ha sido acusado. Pero en una serie de entrevistas recientes desde su casa de 4.5 millones de dólares en Dubai, Shah no se arrepintió. “Los banqueros no tener moral”, dijo el hombre de 50 años en una videollamada. “Los gestores de fondos de cobertura y demás no tienen moral. Gané el dinero legalmente”. 'Allowed It'Shah y la firma que creó, Solo Capital Partners LLP, son figuras centrales en el escándalo danés Cum-Ex, en el que dijo que su compañía ayudó a los inversores a vender rápidamente acciones y reclamar múltiples reembolsos de impuestos sobre dividendos. Leer más: Cómo funciona la evasión fiscal 'Cum-Ex': QuickTakeAuthorities ha estado investigando a cientos de banqueros, comerciantes y abogados en varios países mientras intentan contabilizar los miles de millones de euros en fondos de los contribuyentes que, según dicen, fueron cosechado. Pero Shah dice que lo están convirtiendo en un "chivo expiatorio" por descubrir cómo beneficiarse legalmente de oscuras lagunas del código fiscal que permitían las transacciones Cum-Ex, denominadas así por el término latino que significa "Con-Sin". " Dijo Shah. “Demostrar que hubo fraude. El sistema legal lo permitió. La agencia no ha visto "pruebas que respalden que acciones reales estuvieran involucradas en las operaciones relacionadas con los reembolsos de dividendos reclamados en el universo Shah", dijo en un comunicado. "Parecen transacciones en papel sin conexión con ninguna tenencia real de acciones". Shah todavía gana alrededor de 200,000 libras (250,000 dólares) al año por el alquiler de sus propiedades, dijo, menos de la mitad de lo que ganaba antes de la llegada de Covid-19. XNUMX. El ex comerciante se enfrenta a una presión adicional en Alemania, donde los fiscales lo están investigando como parte de una red nacional dirigida a cientos de sospechosos en toda la industria financiera. Sentirse robado En Dinamarca, el caso contra Shah ha desencadenado la ira pública. El país, que se encuentra en medio de una recesión económica provocada por el coronavirus, afirma que le han robado. “En un país como Dinamarca, y sobre todo en tiempos de Covid-19, esto tiene una importancia sustancial”, afirmó Alexandra Andhov. , profesor de derecho en la Universidad de Copenhague. Las autoridades tributarias de la nación se han ocupado de presuntos casos de fraude antes, pero “no por un monto de $2 mil millones”, dijo. Shah parecía tranquilo y optimista mientras explicaba cómo lo arrestarían si intentaba volar a su casa en Londres. Casado, con tres hijos y radicado en Dubai desde 2009, Shah ha pasado los últimos cinco años absorto en documentos legales y hablando con sus abogados, dijo. Para las autoridades que intentan sacarlo de su exilio, tiene un consejo: conozcan su código fiscal. “Es muy bonito poner la cara de alguien en la portada de un periódico y decir: 'Miren a este tipo que vive en Dubai, sentado "Estás en la playa todos los días bebiendo una piña colada mientras estás sin dinero y no tienes trabajo", dijo. “Yo diría que mire su sistema legal”. First StridesShah no es la única persona atrapada en el escándalo europeo Cum-Ex. Los fiscales alemanes han sido más agresivos que sus homólogos daneses y ya han acusado a más de 20 personas. En un juicio histórico a principios de este año, dos ex comerciantes de UniCredit SpA fueron condenados por evasión fiscal agravada. Uno de ellos, Martin Shields, dijo al tribunal de Bonn que, si bien había ganado millones con Cum-Ex, ahora se arrepentía de sus acciones. Sabiendo lo que sé ahora, no me habría involucrado en la industria Cum-Ex”, dijo Shields, quien evitó ir a la cárcel porque cooperó con la investigación. Hace una década, los acuerdos Cum-Ex eran tremendamente populares en toda la industria financiera. Shah dice que retomó la idea durante sus años como operador en Londres para algunos de los bancos más grandes del mundo. Shah, hijo de un cirujano, abandonó la escuela de medicina en la década de 1990 y se dedicó a las finanzas. La primera vez que observó a los comerciantes explotando los impuestos a los dividendos mientras estaba en Credit Suisse Group AG a principios de la década de 2000, una estrategia conocida como arbitraje de dividendos. Will Bowen, portavoz del banco suizo en Londres, dijo que "las demandas mencionadas se relacionan con un período posterior a que Sanjay Shah trabajara en Credit Suisse". Shah no adoptó plenamente Cum-Ex hasta que fue contratado por el Grupo Rabobank, con sede en Ámsterdam. varios años después, cuando la crisis financiera comenzaba a afectar a la industria. Rishi Sethi, portavoz de Rabobank, declinó hacer comentarios sobre ex empleados. Grandes ambiciones Después de ser despedido, Shah dice que recibió ofertas de varias firmas de corretaje que incluían participación en las ganancias. Pero eso no fue suficiente para él, así que creó su propia empresa. “No quiero compartir nada”, dijo. “Quiero hacerlo todo”. Esa ambición quedó conmemorada en el nombre que Shah eligió para su empresa: Solo Capital Partners. Shah dijo que tenía alrededor de medio millón de libras cuando fundó Solo. Dentro de media década, su patrimonio neto se dispararía a muchos múltiplos de eso. Según sus recuerdos, JPMorgan Chase & Co. También jugó un papel fundamental al ayudarlo a comenzar porque fueron el primer banco custodio de la empresa. Patrick Burton, portavoz del banco con sede en Nueva York, declinó hacer comentarios. El plan que supuestamente Shah orquestó fue audaz. Un pequeño grupo de agentes en el Reino Unido. escribió a Skat entre 2012 y 2015, afirmando representar a cientos de entidades extranjeras, incluidas pequeñas empresas estadounidenses. fondos de pensiones junto con empresas de Malasia y Luxemburgo, que habían recibido dividendos de acciones danesas y tenían derecho a reembolsos de impuestos. Satisfechos con las pruebas recibidas, los daneses dicen que entregaron unos 2 millones de dólares. Viviendas de lujo. Pero la mayor parte del dinero, dicen las autoridades, fluyó directamente a los bolsillos de Shah. Los agentes y los cientos de entidades extranjeras simplemente habían sido parte de una elaborada red que había creado junto con una serie de vertiginosas "transacciones falsas" creadas para generar solicitudes de reembolso ilícitas, según la afirmación del país en el Reino Unido. tribunales. A partir de enero de 2014, más de 700 millones de dólares supuestamente llegaron a las cuentas de Shah. Canalizó su riqueza hacia propiedades en Londres, Hong Kong, Dubai y Tokio, dijo Shah, acumulando una cartera que calculó en alrededor de 70 millones de libras. Compró un yate de 36 pies por 500,000 dólares en 2014 y lo llamó Solo antes de actualizarlo a un modelo de 2 pies y 62 millones de dólares, el Solo II. Los abogados de Shah dijeron en su última presentación en la demanda de Londres el mes pasado que Solo, que entró en administración en 2016, brindó “servicios de compensación para que los clientes participaran en estrategias comerciales legales y legítimas que se llevaron a cabo en todo momento de acuerdo con la ley danesa”. Dijeron que el comercio de arbitraje de dividendos es una estrategia comercial ampliamente conocida y “totalmente legítima”. Los abogados de Shah también cuestionan si Dinamarca tiene competencia para presentar su demanda ante los tribunales ingleses. Han pasado cinco años desde que Shah se enteró de que se enfrentaba a una investigación penal, cuando el Reino Unido La Agencia Nacional contra el Crimen allanó las oficinas de Solo luego de un aviso a las autoridades tributarias británicas por parte del oficial de cumplimiento de la compañía. Ligeramente aburrido Su abogado en ese momento, Geoffrey Cox, le dijo en 2015 que no tenía nada que temer y que todo terminaría pronto, dijo Shah. . Cox, que se convertiría en Reino Unido El fiscal general y desempeñó un papel fundamental durante varias crisis del Brexit el año pasado, declinó hacer comentarios. Pero en cambio, los problemas legales de Shah apenas están comenzando. El año que viene comenzará en Londres un gigantesco juicio civil en tres partes que cubrirá las acusaciones de Skat contra Shah. Las acusaciones también están en el centro de una enorme protesta estadounidense. proceso civil contra otros participantes en la supuesta estafa. Las investigaciones penales en Alemania y Dinamarca aún continúan. Si bien Shah dijo que el Reino Unido no se ha puesto en contacto con él. Autoridad de Conducta Financiera, el organismo de control dijo en febrero que está investigando "una negociación de acciones sustancial y presuntamente abusiva en los mercados de Londres" vinculada a los esquemas Cum-Ex. Un tribunal de Dubai desestimó la demanda de Dinamarca contra Shah en agosto, aunque está apelando la decisión. De vuelta en Dubai, Shah dijo que la saga en curso está empezando a desgastarlo. "Ha sido muy agradable pasar tiempo con los niños y la familia, pero ahora Lo estoy, simplemente me estoy aburriendo y hartando”, dijo Shah. “Han pasado cinco años.
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